股权鼓励激励真的不问题了吗?

发布时间 2019-02-24

科学公平的薪酬激励机制体当初业绩指标的设计思维上,事迹指标过错,高管激励就难到位,作为股东,总是渴望董事会褒奖取得精良回报的经营者,使公司获得等于或高于同类公司或市场指数的回报。参照北斗星通的股权激励打算,公司为57名业务骨干首次授予270万份期权,对应行权条件中的业绩指标则为:各行权期首个交易日的上一年度,加权平均净资产收益率不低于12%;以2007年扣除非经常性损益净利润为基数,上市公司2009年、2010年、201 1年净利润增加率辨别不低于40%、60%、80%。业绩指标看似很高,但事实上,北斗星通在2008年中已实现扣除十分常性损益净利润4 424.08万元,而根据E述业绩规定,公司在2009年仅需实现4 659.2万元的净利润扣除非时常性损益便达到该业绩标准,相清洁利润同比增长5.3l%即可。这就不好受到质疑:股权激励的财务目标低于行业均匀增添率,这如何起到激励的作用?这种涉嫌“管理层向自身发红包”的情况对中小投资者或有失合理。

(二)鼓励目的设定过低而有“治理层向本身发红包”的嫌疑

股权激励机制作为一种重要的激励措施近年来被我国越来越多的上市公司所青眼,然而,2008年股市低迷以来,我国又先后有数十家上市公司由于各种起因先后停止了股权激励盘算。文章通过分析股权激励机制自身存在的问题以及与我国实际情况的不符,提出了优化我国上市公司股权激励机制的对策:一方面,改进我国股票市场的信息传递作用;另一方面,限度股票期权滥用,设计能真正约束跟激励经营者的股票期权模式。

(一)股权激励制度与企业经营绩效并非完全正相干

首先,因为现行的股票期权,只有股市上扬,无论公司业绩优劣,经营者均能失掉收益。尤其是在我国,股价偏离企业业绩,炒作各种消息题材,甚至狂炒垃圾股的气象还普遍存在,在这种情形下,很难用股价来切实反映企业经营绩效。2007年-2008年,我国股票几乎全部上扬,所有股票期权的持有者从长期保持的牛市中失掉了巨大的意外收益。其次。在激励央企履行股权激励之时,应留心到,垄断性行业企业,管理层个人对企业业绩提升的作用很小,股权激励轨制并不会为股东带来多少额外价值。那么,这类公司的股权激励计划其意思何在。

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